Вчера, наконец, была объявлена окончательная схема проведения
аукционов по продаже акций ТГК-1 и ОГК-4. Напомним, что в ходе этих аукционов
будут выставлены на продажу как акции компаний, причитающиеся государству, так и
акции допэмиссий.
В рамках аукциона по продаже ОГК-4 будет продано 47.7 % от
нынешнего уставного капитала и не более 23 млрд акций допэмиссии (31.9 % от
уставного капитала). При этом в ходе продажи акций допэмиссии ОГК-4 не может
привлечь более 46.5 млрд руб. Таким образом, в случае высокой цены размещения
бумаг ОГК-4, будут проданы не все акции допэмиссии.
Госпакет ТГК-1 составляет 23.01 % от увеличенного уставного
капитала. ТГК-1 выпускает дополнительно 1.875 трлн обыкновенных акций и
разместит столько, сколько необходимо для привлечения 32.4 млрд руб. Объем
допэмиссии соответствует 64 % уставного капитала ТГК-1 до размещения и 39 % -
после.
Заявки от инвесторов на участие в этих аукционах будут
приниматься до 14 сентября включительно. Покупатели госпакетов ОГК-4 и ТГК-1, а
также допэмиссии акций ТГК-1 будут известны уже 15 сентября, в то время как
покупатель допэмиссии акций ОГК-4 будет объявлен только через 2 недели, в
течение которых все еще будут приниматься заявки от потенциальных инвесторов на
приобретение этих акций.
Таким образом, теоретически госпакет акций ОГК-4 и допэмиссия
акций ОГК-4 могут достаться разным покупателям. Впрочем, мы ожидаем, что
покупатель госпакета станет победителем аукциона по продаже допэмиссии акций
компании, считают аналитики Банка Москвы. - По нашему мнению,
проведение этих аукционов станет ключевым событием для сектора электроэнергетики
в сентябре Мы по-прежнему считаем, что аукционы пройдут несколько выше текущей
капитализации компаний в диапазоне $ 750-800 за кВт установленной мощности.
Уверенности в высокой стоимости проведения этих аукционов добавляет и тот факт,
что о своем значительном интересе в приобретении этих компаний заявил большой
круг крупных стратегических инвесторов. Главными претендентами на получение
контроля над ОГК-4 считаются такие компании, как Сургутнефтегаз, Газпром,
Базовый элемент (En+), НОВАТЭК, E.ON и Enel.
О своем желании побороться за контроль над ТГК-1 уже объявили
такие компании, как Газпром и Группа Е4.
Напомним, что в соответствии с законодательством победители
аукционов по продаже ТГК-1 и ОГК-4 будут обязаны выставить миноритариям этих
компаний оферту на выкуп акций по цене аукциона. Следовательно, можно ожидать,
что сразу после проведения аукционов котировки акций ОГК-4 и ТГК-1 должны
приблизиться к цене аукциона.
От: 13.09.2007
